天美配资华尔街到陆家嘴精选丨特朗普单方面升级贸易摩擦美股遭遇“黑色星期五”；OpenAI万亿美元“豪赌”市场担忧AI泡沫风险；Figure 03发布人形机器人量产时代来了？

① 特朗普再发关税威胁美股遭遇“黑色星期五”天美配资

美国总统特朗普于2025年10月10日通过社交媒体威胁对进口商品加征100%关税，引发全球市场剧烈波动。 ‌美股‌三大指数当日暴跌，纳斯达克指数跌幅达3.56%，创4月以来最大单日跌幅；科技股普遍下跌，半导体板块跌幅超6%。 ‌‌欧洲股市‌同步下跌，法国CAC40指数跌超1%，德国DAX30指数跌近1%。中概股也‌遭遇重创，纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%。

国鸣投资秦毅：美股大跌的主要原因包括：1）关税升级和政府停摆10天进入实质裁员（数千名公务员，而不是之前的休假模式，10天工资损失约40亿美元）；2）市场对AI投资圈循环投资（“钱生钱”）的担忧；3）本周即将公布的美国CPI数据，预计9月继续保持同比增长3.2%，而美国截止10月的实质关税达到了16%；4）投资银行杰富瑞（Jefferies）（即使最大亏损在4460万美元，市值跌了20亿美元）因踩雷美国汽车零部件巨头第一品牌集团（FirstBrands Group），揭开了私募信贷的脆弱；5）风险资产出现单日大幅波动：加密币167万人爆仓，显示出华尔街金融资本左右去中心化。最后，预测周一A股和港股走势：从隔夜ADR看，港股预计跌幅在4-5%之间，远低于4月7日13%的跌幅；A股预计跌幅在1.5%-2.5%之间。

国金证券黄岑栋：受到外围市场影响，A股短期冲击有限，但市场调整时间可能较4月有所延长。

② OpenAI联合科技巨头循环融资万亿美元市场担忧AI泡沫风险

OpenAI在过去数月与英伟达、甲骨文、AMD等公司达成天价协议，在硅谷进行了一场价值超1万亿美元的世纪“豪赌”。这种“供应商向客户投资，客户再购买产品”的特殊“循环融资”合作模式，因为与2000年互联网泡沫破灭前的情况类似，引发了市场的高度警惕和争议。有观点认为当前AI泡沫规模是互联网泡沫的17倍，是2008年全球房地产泡沫的4倍。

国鸣投资秦毅：当前AI生态圈存在交叉持股，循环投资，花样融资的现象：1）超大规模云商、AI大模型、GPU等芯片商、AI初创企业之间交叉持股和循环投资案例增多；2）英伟达、OpenAI和甲骨文的4000亿美元承诺，带来甲骨文单日疯涨；3）英伟达持有CoreWeave（其2025年股价上涨240%）7%股份价值近16亿美元，并购买63亿美元的服务协议；向OpenAI投资1000亿美元，后者承诺买入不低于10G的GPU芯片；OpenAI同样持有CoreWeave的股权，并签署224亿美元的GPU合同；4）甲骨文、软银和OpenAI“星门计划”项目计划对AI基础设施投资5000亿美元，OpenAI向甲骨文买入3000亿美元算力合同；5）OpenAI承诺购买60GW AMD芯片；AMD按芯片购买进度和股价达到里程碑（600美元/股），给予OpenAI 0.01美元/股的购股权。

国金证券黄岑栋：投资者可重点关注人工智能技术在具体场景中的应用落地天美配资。

③ Figure 03发布！面向家庭和生产的系统性重构与优化，自研触觉传感器，计划四年生产十万台

10月9日，美国人形机器人初创企业Figure AI发布了其第三代人形机器人Figure 03。这是一款专为执行人类日常任务而设计的通用型仿人机器人，其应用场景覆盖家庭、仓储、零售等多个领域。与前代产品相比，Figure 03在人工智能系统、传感器套件、人机交互安全性等方面均有显著提升。Figure AI表示，Figure 03的设计大量采用压铸与注塑工艺，以替代耗时且昂贵的CNC机加工。预计其年产能可达1.2万台，并在未来四年内提升至10万台。

国鸣投资秦毅：Figure 03是一款为自主研发的通用视觉—语言—动作（VLA）大模型Helix、家庭环境以及大规模的现实世界而生的产品。其处理非脚本任务，揭开了大规模商用序幕；代表着应用从工业扩展到消费（家庭护理和老人陪伴），再到灾害应急响应，有机会重塑万亿劳动力市场；该公司已获得数轮超10亿美元融资，估值超390亿美元，值得投资者关注。

国金证券黄岑栋：机器人产业链发展提速，硬件与软件领域的投资机会值得持续关注。

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